项目融资自20世纪90年代出现以来,已发展成为一种为大型项目筹集巨额资金的有效融资方式,近年来,BOT(Build-Operate-Transfer)作为一种吸引私人资本进行公共基础设施建设的融资方式,在我国迅速发展起来。随着我国经济的不断发展,我国未来的基础设施建设任务十分艰巨,需要大量的建设资金。BOT投融资模式是一种解决资金不足的有效方式。随着城市规模的扩大,交通拥挤、环境污染等现象日趋严重,轨道交通的发展能够有效地缓解这些问题。地铁作为城市轨道交通的一种重要方式,能够推动城市经济的发展和提升人民的生活水平,因此,地铁项目能够带来很大的社会福利。但是,地铁项目投资巨大,运营成本高,地方政府又面临资金短缺的问题,所以,政府应该尽快转变角色,从资金提供者变为服务者,为企业提供一个畅通的投融资渠道,这也使得在地铁项目中引入BOT融资模式具有很重要的意义。而目前关于BOT模式在地铁项目中的应用的研究较少,基于这一现状,本文从特许权期的决策和BOT合同优化等方面进行研究,旨在为地铁项目中引入BOT模式提供理论基础,同时也希望能够丰富项目融资理论。本文首先阐述BOT的相关基本概念,并根据对BOT项目补偿机制的研究,把对地铁项目的补偿分为建设期的投资补偿,运营期的运营补偿,进一步建立基于NPV方法的地铁项目BOT特许权期决策模型,并给出一个算例对该模型进行分析。考虑到基础设施应该更多地从社会效益的角度去评价,所以,引入社会效益的概念对BOT特许权期决策模型进行改进,得出一个基于社会效益的地铁项目BOT特许权期决策模型,同时也给出一个算例对该模型进行分析,验证对模型改进的可行性及必要性。然后又进一步讨论地铁票价的制定模式,根据地铁项目的特点建立地铁项目BOT合同的数学模型,并研究最优BOT合同的性质,根据这些性质得出最优BOT合同解的一般条件,给出一个简单的算例对BOT合同的数学模型进行验证,并讨论社会福利和政府补贴及特许权期的关系。紧接着,给出两种BOT合同的谈判机制,即双边谈判与竞价拍卖,分析政府和私人部门之间在不同的谈判机制下如何获得一个最优的BOT合同。最后,对本文的研究进行总结,并对本研究的未来趋势进行展望。