政治关联普遍存在于各国的经济发展过程中,世界上许多国家也都存在不同程度的政治关联,同时这也是近年来国内外学者研究的热点。政治关联虽是政府对经济的干预行为造成的,但是同时却会给经济实体带来两种截然相反的经济结果。在我国,尤其是在其特殊的政治经济背景下,政府对社会资源的主导分配作用使政府对经济实体的干预更加严重,因此上市公司便会通过各种途径与方式来获取政治关联,希望以此来获取诸如税收优惠、公司治理、贷款优惠等方面好处,并最终影响公司的价值等。本文在国内外关于公司政治关联的研究基础之上,立足于中国特殊的制度环境,来探索中国上市公司股票价格波动率与政治关联之间的关系,检验中国的政治关联对不同企业属性公司波动率的影响及中国不同的政治关联类型对上市公司股票波动率的影响的差异。本文以2004-2012年A股上市公司为研究样本,对我国上市公司存在政治关联的现状进行统计分析,并采用多元回归模型,深入研究政治关联对股票价格波动率的影响,研究结果表明存在政治关联的上市公司的股票价格的波动率高于不存在政治关联的公司。在进一步的研究中,我们发现不同企业属性中政治关联对于股票价格波动的影响是不同的,其中私营企业中这种影响更显著；且具有代表委员类背景的政治关联公司的股票波动率要高于具有政府官员背景的政治关联公司的股票波动率；另外在考虑不同地区市场化进程的差异后,在制度环境差的地区,政治关联对公司股票波动率的影响更强。本文的研究拓展了国内外学者关于政治关联的理论研究,并为我国目前关于政治关联与公司价格波动率的关系研究提供了实证依据和参考。总体上,政治关联提高了上市公司股票价格的波动率,市场化进程的完善则能够减弱这种影响。本研究对于认识政治关联的影响路径、经济后果等也有重要的理论和实践意义,其政策启示是：应该继续加强制度法制建设,从根本上来减少政府对企业的干预动机以及企业寻求政治关联的动机,从而实现社会公平和经济的健康发展。