本文分别从理论和实证两个角度分析信用评级对我国上市公司资本结构的影响。在理论推导方面,分别从委托代理理论和股东财富最大化的角度出发,推导了公司最优资本结构同信用评级之间的关系式,两种方法得出了相同的结论,即信用评级同最优资本结构之间存在正相关关系,信用评级越高的企业会越倾向于采用发债的方式的融资,但由于信用评级本身的划分等级比较明确,处在同一信用等级的企业之间的信用风险同样存在差别,其中处于相对高风险的企业会倾向于发股权来避免信用降级,而处于相对低风险的企业同样会倾向于发股权来提高本身的信用评级,只有处在中间风险的企业会倾向于采用资本成本较低的债券融资方式。本文统计研究了我国沪市公司的部分实证数据,实证发现：中国上市公司的资本结构决策会受到当时信用评级的影响,当信用评级提高时,公司会倾向于采用发行债券的方式进行融资,当信用评级降低时,公司同样会倾向于采用发行债券的方式进行融资；当信用评级没有发生变化,但是企业的Z值变化时,处于同一信用评级中前三分之一的公司会避免采用发行债券的方式进行融资,而倾向于采用股权融资,以此期望可以提高公司自身的信用评级；处于同一信用评级中后三分之一的公司同样会避免采用发行债券的方式进行融资,而倾向于采用股权融资,以避免公司自身信用评级的降低；处在中间三分之一的企业则倾向于采用资本成本较低的债券融资的方式,实证的结果验证了之前的理论分析。上述结论从信用评级反向影响资本结构决策的角度验证了信用评级在建立我国现代企业制度中所发挥的重要的作用,虽然目前的敏感系数依然处于较高的程度,但是表明企业已经认识到了信用评级的重要性,也启示着上市企业在今后做出融资决策时应该考虑信用评级的因素。