资金是中小板上市公司的命脉,企业的生产经营、资本经营和长远发展都离不开资金的支持。然而近年来融资约束问题已经成为制约中小板上市公司健康发展的巨大阻碍。根据本文数据,2014-2016年三年间均有超过55%的中小板上市公司通过与金融机构搭建金融关联来解决融资约束问题。随着投资者对信息披露质量的重视,一部分中小板上市公司也尝试通过提高信息披露质量来降低信息不对称程度进而缓解融资约束。但这两种方式的有效性还有待研究。因此,高管金融关联与信息披露质量对中小板上市公司融资约束的影响研究有重要的理论意义与现实价值。本文以我国中小板上市公司为研究对象,基于对高管金融关联、信息披露质量与融资约束相关文献与理论的梳理提出研究假设,在此基础上使用2013-2016年度深圳证券交易所中小板590家上市公司1770组样本实证研究高管金融关联与信息披露质量这两个“一外一内”的因素对中小板上市公司融资约束的缓解作用,并进一步研究信息披露质量对高管金融关联与融资约束关系的影响。根据以上研究得出如下研究结论:目前,我国中小板上市公司仍然面临着较为严重的融资约束问题。基于“关系”文化的高管金融关联能够显著缓解融资约束。中小板上市公司信息披露质量的提高也能缓解融资约束,在此基础上进一步研究得出信息披露质量能够降低高管金融关联对融资约束的缓解作用,但是信息披露质量并不能代替高管金融关联发挥作用。因此,本文建议中小板上市公司通过构建企业“关系”网络与完善信息披露制度来缓解融资约束,政府部门应着力改善融资环境、完善制度以支持中小板上市公司解决融资问题。此外,本文还对信息披露质量考评机构提出相应的建议,以更好的发挥其对信息披露质量的监督作用。本文的创新之处在于:以融资约束更为严重的中小板上市公司为研究对象,使研究结论更具有针对性。同时,选取了信息披露质量作为调节变量,为融资约束相关研究提供了一个新的视角。图4幅,表15个,参考文献86篇。