近几年来,全球范围内3G产业飞速发展,各国已开始广泛的3G建设,并且在网络规模和用户数量方面都得到了极大地提高。3G时代涌现了前所未有的商业模式,出现了创新性的数据增值业务,上市了各类手机终端,给电信产业价值链注入新的活力。在此背景下,我国电信产业价值链也开始了不断地演进。产业价值链的发展从政企一体时的垄断经营到语音时代的“三段式”结构到数据业务初期的“多段式”结构再到3G时代的融合网络结构,有了极大的变化,产业价值链上主体也积极向上下游不断融合。作为核心的电信运营商在这样的背景下如何保持优势,继续主导产业价值链成为业内研究的主要课题。本文从产业价值链的概念入手,分析了产业价值链主体构成与演变情况,创新性地提出融合的概念和融合时代产业价值链结构；其次对产业价值链各主体具体的融合实践做了详细的分析与总结；再次,站在运营商的角度上对其向SP、终端厂商融合的两个方向构建模型进行分析；最后,结合模型结论对运营商提出融合策略的建议。本文所得到的结论,对于各级运营商制定策略有一定的指导意义,对电信产业可持续发展具有一定的理论价值和实践意义。