论文部分内容阅读
本文研究的是支付破产时刻赤字的连续时间复合二项模型的最优分红问题.连续时间复合二项模型是由Liu G X,Wang Y,Zhang B首先提出的,本文研究的是离散时间复合二项模型的另一个连续化版本.正如Dickson,Waters(2004)理解的一样,股东应该有义务去支付破产时刻的赤字.因此,在带约束的分红策略下,本文要最大化直到破产时的累积折现分红与在破产时刻带惩罚系数的折现赤字差的数学期望.在连续时间复合二项模型的基础上研究了有关值函数的一些性质,并且证明了动态规划原理,从而进一步推得值函数满