在经济增长过程中，投资发挥着重要的作用。企业是投资决策的最终制定者，因此理解企业的投资行为是十分必要的。本文以制造业上市公司的固定资产投资为例，实证研究了资本结构对企业投资行为的影响。本文的主要发现如下： (1)总体来说，资本结构与企业投资存在显著的负关系。 (2)按成长机会划分，资本结构与企业投资的负关系仅存在于低成长机会企业和中等成长机会企业里；而在高成长机会的企业里，资本结构与企业投资不存在显著的关系。 (3)按规模划分，资本结构与企业投资的负关系仅存在于中等规模的企业里；大规模的企业和小规模的企业均不存在这种关系。 (4)资本结构与企业投资的负关系在不同的年度里都是稳定存在的。 (5)资本结构与企业投资的负关系在经营业绩优良的子样本企业里也是显著存在的。 (6)内部现金流与企业投资存在显著的正关系。 (7)股权再融资促进了企业的投资。 最后，本文对实证发现进行了简单的分析，并且对企业经营和宏观经济政策提出了一些建议。