随着中国房地产业二十多年的发展,房地产行业已成为人们重点关注的行业之一。沪深股市的房地产板块也成为热点板块,价格起伏,房地产上市公司的发展不仅带动房地产行业的蓬勃发展,也为投资者带来了很多的投资机会,但同时不可避免地存在投资风险,投资者们普遍关注房地产上市公司是否具有投资价值。本文以房地产上市公司2011年至2013年的财务报告为基础,选取合适的财务指标构建了投资价值评价指标体系。在分析了目前国内主流的主成分分析法和熵权法的优缺点和适应性之后,将两种分析方法相结合,利用主成分分析法对主要指标因子进行分析,在此基础上,利用熵权法客观确定权重的特点对主要成分进行综合分析,结合股票市盈率得出房地产上市公司投资价值的个股排名,以期可以为投资者提供理性的投资参考。本文的主要结论是:近年来我国房地产上市公司的平均盈利能力的增速有所减缓,平均利润率呈下降趋势,资产负债率有所提高;股票市场房地产板块平均市盈率较高,投资风险已经显现;目前房地产板块整体市场表现与综合绩效评价基本吻合,但个股间存在较大差异,有一些市盈率偏低、发展前景较好的个股,具有较高的投资价值,但也有一些公司价值明显被高估,股价严重偏离公司内在价值,投资者应保持谨慎。