中国在经济转型阶段遭遇实体经济萎靡不振的严峻形势,为刺激经济增长而大量发行货币导致流动性泛滥,却出现银行、股市、中小企业都缺钱的反常现象。由于我国产能严重过剩,相当部分的货币资金因周转速度低而沉淀于流通领域,尚有资金盈余的大型企业和民营企业不敢扩大投资,大量存在于生产领域的资金被利益集团和腐败官员截流,或用于非生产性投机活动或流失海外。资本逐利性导致的资金错配使得资金使用效率降低,真正用于发展实体经济和提供社会保障的资金供应不足,经济发展受到制约。显而易见,货币资金与地下经济之间有着紧密的联系,这是本文研究我国地下经济对金融发展的影响的初衷。本文首先梳理了国内外专家学者关于地下经济问题的研究成果,重点研读了国外关于地下经济与金融发展关系的研究；概述我国地下经济与金融发展的现状,并对地下经济影响金融发展的机理进行分析。其次,本文利用1994—2012年间省际面板数据,采用MIMIC模型法估测了中国地下经济规模,发现近几年来东部沿海,黄河中下游、长江中下游以及西北地区部分省市的地下经济规模较大,地下经济与金融发展存在一定相关性。再次,通过建立固定效应模型和广义矩估计模型,利用估测出的地下经济规模与可获得的金融发展指标数据,实证分析我国地下经济对金融发展的影响。得出的结论是：地下经济对金融发展的影响是非线性的,适度的地下经济有利于金融发展,过高的地下经济对金融发展有负面影响,金融抑制则会加剧地下经济形成,因此,抑制地下经济规模的扩张速度,将其控制在一定范围内是有必要的。最后,本文提出的建议包括：对经济发展有益的地下经济加强监管,无益的严厉打击,最根本的方式是加快体制改革,完善社会保障体系,缩小贫富差距,改善人民生活质量。