国有股权、国际化经营与企业绩效——基于中国A股市场的实证发现

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转轨经济中国有股权的作用是学术界关注的热点问题之一,在经济全球化趋势日益明显的背景下,跨国公司成为世界经济活动的主体,企业国际化已经成为新时代企业发展的潮流。随着我国加入世贸组织,中国企业也不可避免地加入到国际化经营活动中。本文重点研究了国际化经营活动中国有股权起的作用以及国际化经营中国有股权对企业绩效的影响。文章采集了在中国A股市场上市的公司05-08年度的共计5718个数据,以资产收益率、海外销售占比、国家持股规模、股权集中度、资本结构等指标为控制变量,通过对样本数据进行描述性统计分析、相关性检验、回归分析和稳健性检验等实证分析后得出,虽然企业中的国有股权可以为企业带来国际化经营活动所必须的诸多便利条件,但存在着政治和经济利益的国有股权对于企业国际化经营活动却有着抑制的作用;同时,拥有国有股权的企业扩大其国际化经营活动时,随着国际化经营程度的提高,其绩效受到的负面影响会越来越严重。故国有股权开展国际化经营活动时应当反思其经营目标的合理性,更加关注企业的经济目标,提高国际化经营中的管理水平,建立良好的公司治理结构,深化国有企业产权制度改革。  
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