随着中国经济的飞速发展,中国企业“走出去”战略成效显著,中国OFDI实现了前所未有的发展。但与此同时,也面临着政府动荡、投资环境恶劣、贪污普遍、法律缺失等政治风险。由此可见,有关不同维度的政治风险将对中国OFDI产生何种影响已成为学术界关注的热点。此外,为了应对中国OFDI所面临的上述问题和威胁,保护本国公民在对方境内投资的权益,政府往往会通过BIT的签订,为本国投资者提供保护。然而,值得我们深入研究的是这些签订的双边投资协定将在多大程度上保护我国的对外投资?这些双边投资协定面对不同的政治风险类型时将产生何种效应?以及双边投资协定与单边投资者保护力度在为投资者提供风险保护时将发生何种交互关系?本文以2005-2014年“一带一路”沿线68个代表性国家对外直接投资面板数据为基础,分别从政府稳定性、投资环境、腐败控制、法治环境等维度研究了东道国政治风险对中国OFDI区位选择的影响。同时还考察了投资者保护强度和双边投资协定在防范与化解投资风险、保护中国OFDI方面的作用。研究表明:中国OFDI整体以政治风险规避型为主,不太关心东道国的腐败控制,更关心其政府稳定性和投资环境,并倾向于避开法律体系严格的国家;投资者保护也是中国OFDI的决定性因素,并在不同条件下与政治风险异质性产生不同强度的交互作用。中国经济总量对OFDI表现出显著促进作用,而东道国市场规模、距离成本和税负水平呈现出显著负向效应。最后,针对上述研究结论提出了相应的政策建议。