【摘 要】
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本文在代理理论以及行为金融学的框架下,以深沪两市2006年-2010年A股上市公司的数据为研究样本,实证检验了产品市场竞争、过度自信以及企业投资扭曲三者之间的内在联系。结果
【机 构】
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海南大学经济与管理学院,海南海口570228
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本文在代理理论以及行为金融学的框架下,以深沪两市2006年-2010年A股上市公司的数据为研究样本,实证检验了产品市场竞争、过度自信以及企业投资扭曲三者之间的内在联系。结果发现,过度自信的管理者会加大企业过度投资的力度,造成投资扭曲;而激烈的产品市场竞争会降低管理者过度自信的程度,进而对企业过度投资有抑制作用,但这种影响不会造成投资不足现象的出现。上述研究的发现对于通过加大产品市场竞争力度,改善企业投资决策具有重要的意义。
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