【摘 要】
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本文以沪深两市2004-2010年的上市公司作为研究样本,采用panel logit和panel tobit模型实证检验了QFII持股与上市公司股利政策之间的关系.首先,本文发现QFII持股对上市公司股
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本文以沪深两市2004-2010年的上市公司作为研究样本,采用panel logit和panel tobit模型实证检验了QFII持股与上市公司股利政策之间的关系.首先,本文发现QFII持股对上市公司股利政策存在显著影响,QFII持股促进了上市公司的股利分配,而且QFII持股比例越高的上市公司具有更强的分配意愿.另外,当上市公司采用现金股利方式实施分配时,现金股利支付水平与QFII是否持股以及QFII持股比例显著正相关.其次,本文检验了上市公司股利政策对QFII持股策略的影响,发现QFII更偏好实施过分配的上市公司,并且更愿意持有采用股票股利实施分配的上市公司股票.同时在采用现金股利实施过分配的上市公司中,现金股利支付水平越高,QFII持股比例越高.
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