【摘 要】
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This paper utilizes recent advances in econometric theory, developed by Anderson, Bollerslev, and Diebold (2007), Barndorff-Nielsen and Shephard (2004), and
【机 构】
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Department of Finance,National Kaohsiung University of Applied Science,415 Chien Kung Road,Sanmin Di
【出 处】
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世界华人不动产学会2012年会暨国际研讨会
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This paper utilizes recent advances in econometric theory, developed by Anderson, Bollerslev, and Diebold (2007), Barndorff-Nielsen and Shephard (2004), and Tauchen and Zhou (2006), to effectively separate the continuous and jump components of all REITs.By this econometric technique, we investigate whether different types (equity,mortgage, and hybrid type) of U.S.REITs markets has significant jump phenomenon.In addition, we further decompose each of the volatility components into continuous systematic risk and jump systematic risk by extending CAPM and two-factor models.By decomposing, we intend to discuss that is the jump beta risk higher than continuous beta risk? Is the jump beta risk and continuous beta risk asymmetric? And we intend to investigate that is jump risk almost systematic or idiosyncratic (nonsystematic)?
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