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金融约束政策作为我国转轨时期的重要金融制度安排,对我国经济起飞起到了非常重要的作用,但是随着我国经济的发展,该政策的弊端开始凸显。本文基于租金分配的所有制偏好特征,建立理论模型分析了租金机制下低效的国有企业所带来的效率损失,以考察金融约束政策下国有企业对经济增长的影响。并利用省级面板数据,采用系统广义矩估计方法实证分析了国有经济份额和金融发展对经济增长的影响,验证了国有企业对经济增长的拖累作用。