【摘 要】
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投资决策和融资决策是现代上市企业治理最重要的决策。投资决策是企业未来现金流增长的重要基础，影响企业的融资决策、经营风险和盈利水平。目前许多国家都面临上市企业投
【机 构】
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合肥工业大学管理学院 230009
【出 处】
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中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会
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投资决策和融资决策是现代上市企业治理最重要的决策。投资决策是企业未来现金流增长的重要基础，影响企业的融资决策、经营风险和盈利水平。目前许多国家都面临上市企业投资效率问题，我国上市企业的投资过度集中表现在将资金投放在效益不佳的投资项目上，而投资过度和投资不足都会影响企业价值、阻碍经济发展。本文以我国信息技术行业上市企业为研究对象，分析了该行业的投资现状以及影响投资的组要因素，研究结果表明，我国信息技术行业自由现金流充足，存在投资过度现象；自由现金流、融资约束以及企业成长性均影响信息技术行业上市企业的投资支出；自由现金流和企业成长能力对投资-融资约束敏感性有影响。
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