自2004年,中国光大银行发行了第一支银行理财产品开始,银行理财市场经历了十多年的发展,产品创新层出不穷,不同市场份额的银行对发行理财产品的意愿存在明显的异质性。本文利用产业经济学的方法将理论与实证相结合,研究不同银行的创新与竞争。首先,本文通过建立模型,分析在不同情况下银行市场份额与发行理财产品的超额收益之间的关系,发现当产品研发成本和市场监管力度不高时,两者之间存在倒U型关系,即当市场份额增大时,发行理财的收益会先增后减,可知银行发行理财的意愿也会随之先增后减。此外,本文还探究了银行是否发行理财产品的市场份额临界值情况,结合不同情况下得到银行进入理财市场的最优策略。然后本文基于实证分析,利用中国银行理财市场2004至2016年的数据,从全国和城市层面构建两个面板数据,均发现银行市场份额与其发行理财产品意愿之间存在倒U型关系,即市场份额存在一个最适合创新的临界值,随着市场份额增大,创新意愿和规模会先增后减。考虑到理财产品市场发展前期监管力度较低,金融创新的可模仿性较高,研发成本较低,而这与理论模型中,当产品研发成本和市场监管力度不高时所得到的结论相印证。此外,本文还在城市层面,增加了所处城市竞争程度、银行创新能力及银行进入该城市的年限等因素做渠道分析,同时加入交乘项分析渠道因素对市场份额边际作用的影响,发现当市场份额不变时,增强市场竞争程度,提高银行创新能力均会加强市场份额对银行创新的激励作用,而越早进入市场会减弱市场份额的正向作用。最后,本文通过改变被解释变量和渠道变量进行稳健性检验,得到一致结论。