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【正】20世纪90年代中期开始的全球第五次并购浪潮已经逐步走向终结,但是,当我们回过头再来审视该轮并购浪潮的时候,从中可以发现当前竞争的新特点和企业经营的新趋势——基干核心能力的战略范式。一、第五次并购浪潮特征分析与前几次并购浪潮相比,此轮并购浪潮具有以下三个显著特征。(一)并购动机由投机转向理智。与之前的四次并购浪潮不同,此轮并购则是一种带有明显企业战略选择和长