商誉减值、股票流动性与企业价值

来源 :中国矿业大学学报(社会科学版 | 被引量 : 14次 | 上传用户:aiaiai19870310
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近年来,我国并购重组活动愈演愈烈,并购溢价形成的大量商誉资产在后续计量时面临着减值问题。商誉减值意味着并购资产无法给公司带来预期收益,这种负面信息是否会引起企业价值波动?针对这一问题,以2008—2018年沪深A股上市公司为研究样本,考察商誉减值的价值相关性及其作用机制。研究发现,商誉减值通过降低企业股票流通性,造成公司股价和股票收益率下跌,企业价值毁损。在此基础上,从外、内部治理角度考察治理环境对商誉减值价值相关性的影响,结果表明高治理环境水平会加大商誉减值引起企业价值下降的幅度。研究结论不仅给商誉减值的价值相关性研究提供了经验证据,也有利于贯彻执行现有商誉会计准则、提高商誉会计信息含量以及完善公司内外部治理机制。
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