摘 要：随着存贷款利率放开、利率市场化改革进一步推进，我国金融机构投资债券的比重呈逐年递增趋势。利率变动对金融机构投资债券有着重要影响，久期可以分析投资债券的利率风险，因此，就久期和凸度在债券投资中的价值应用作简要分析。
　　关键词：久期;凸度;债券投资;利率市场化
　　中图分类号：F830.91      文献标志码：A      文章编号：1673-291X（2019）05-0147-02
　　四、结论
　　一是利用久期降低利率风险。债券的久期越大，债券的风险越大。当市场利率上升时，久期越大，债券价格降低越多;当市场利率降低时，久期越大，债券价格上升越多。因此，投资者可以预期市场利率、投资者自身风险偏好来选择久期大小的债券。二是免疫利率风险。投资者投资债券的期限和债券的久期相等，则债券的价值不受利率波动的影响。三是投资者可选择凸度较大的债券。投资者投资债券，当利率上升时，凸度越大的债券，债券的下降幅度有一定的缓冲;当利率下降时，凸度越大的债券，加速債券价格上升。
　　参考文献：
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