【摘 要】
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本文考察在我国现有法律制度环境下,打击内幕交易法律法规的颁布对股票市场效率的影响。本文首先借鉴时变自相关系数方法,分别选择沪深300指数、上证综合指数和深圳成分指数
【机 构】
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华东师范大学应用经济学博士后站、上海市人民政府发展研究中心博士后站,中国人民银行上海总部
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本文考察在我国现有法律制度环境下,打击内幕交易法律法规的颁布对股票市场效率的影响。本文首先借鉴时变自相关系数方法,分别选择沪深300指数、上证综合指数和深圳成分指数三个指数样本数据测度了我国股票市场的市场效率。在此基础上,一方面运用非参数Pettitt突变检验方法,检验了我国市场效率在打击内幕交易法律法规颁布后是否存在突变;另一方面运用非参数Mann-Kendall方法,对法律法规颁布后1天、10天和20天的市场效率变化进行了更细致的分析。研究结果表明,打击内幕交易法规的颁布提升了我国上海和深圳两个股票市
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