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学术界围绕最优货币中介目标的选择，在利率、简单加总货币量、迪维西亚货币量之间争论不休。本文基于DAG—SVAR模型，分别对美国、欧元区、英国的银行间隔夜拆借利率R、简单加总货币量M2、迪维西亚货币量D2对物价P、产出y影响的相对重要性进行实证比较。结果发现，在美国，M2对y的影响最大，R对P的影响最大；在欧元区，D2对y的影响最大，M2对P的影响最大；在英国，M2对y和P的影响都最大。总的来说，若货币最终目标是经济增长，则美国、英国的最优中介目标是简单加总货币量，欧元区的最优中介目标是迪维西亚货币量；若货