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20世纪80年代以来,随着经济全球化的不断发展,金融体系对于经济发展和稳定越来越重要,尤其是全球化所带来的经济风险,使人们对金融体系风险分担问题的研究开始重视起来。Allen和Gale两位经济学家研究了金融市场与银行中介的不同风险分担方式,认为长期存续的银行中介能够为投资者提供一个跨期风险分担机制,但是当银行中介遭到来自金融市场竞争的时候,跨期风险分担机制就会瓦解。