国际理论界普遍认为,中小企业将是21世纪经济发展的主角。中小企业在推动国民经济持续快速发展、缓解就业压力、促进市场繁荣和社会稳定等方面都发挥了不可替代的重要作用。然而,由于中小企业规模较小、劳动生产率总体水平不高、信息透明度较低等一系列原因,造成在市场的激烈竞争中处于劣势,这种劣势尤为集中的反映在融资困难问题上。融资难是制约中小企业发展的瓶颈,不解决中小企业融资难的问题,中小企业就很难得到长足健康的发展。顺应产业竞争由企业之间的竞争转换为供应链之间竞争的态势,供应链金融应运而生。它是专为中小企业量身定做的一种新型融资模式。它将资金流有效地整合到供应链管理中来,既为供应链各个环节的弱势企业提供新型贷款融资服务,同时又通过金融资本与实业经济协作,构筑银行、企业和商品供应链互利共存、持续发展、良性互动的产业生态。如何在供应链背景下,通过金融服务的创新,增强中小型企业融资能力,降低其融资成本,已经成为供应链稳定发展的必然要求。本文从中小企业的资金需求和金融机构提供服务的局限角度出发来研究供应链金融,主要研究供应链融资的运作机理、运作模式、参与主体及运作决策。本文先从中小企业融资困境的现状入手,基于相关文献的总结,归纳了供应链金融的理论基石,包括供应链管理理论、物流金融理论以及供应链金融理论,研究了供应链金融的内涵,并从信息不对称、信贷配给与信誉链、委托代理角度对其进行经济学分析。(第一章、第二章)文中运用管理学、经济学、博弈论以及决策优化方法对中小企业的供应链融资展开研究,主要分为如下两大部分：第一部分,通过研究供应链与生物领域的共生理论相结合研究供应链共生系统、供应链共生能量,实现价值链到信誉链的升华,从而得出中小企业和大企业的供应链融资机制的本质在于信誉链的建立,并从中小企业边际信誉度的提高以及交易成本、边际信息成本的降低等方面,同时运用博弈论的方法分析了信誉链的作用效果。继而深入研究了信息不对称下的中小企业融资与信息披露的情况,从而提出进行供应链融资的前提条件是必须进行财务信息披露制度的创新,建立大企业监督式财务信息管理体制来拓宽中小企业融资渠道,降低金融机构对在中小企业的信贷配给。(第三章、第四章)第二部分,在分析了供应链融资的前提之后,对企业资本成本理论进行重新定义和认识,在此基础上,以加速物流企业的资金周转和减少资本成本为目标,设计了一套供应链融资的结构性框架,由杠杆、质押物对象以及行为主体三要素来构成。(第五章)针对供应链融资的结构性框架中的杠杆、质押物对象以及行为主体,文章第六、七、八章分别进行了具体分析。首先,分析结构性框架中的杠杆要素对供应链融资决策的优化作用,从供应链资本成本的角度建立决策模型来研究供应链融资活动中的资金流,从供应链资本成本的角度建立了一个决策模型解释供应链融资活动中的资金流,同时通过供应链内部的行为人转变为中间人角色,在一定程度上克服了资本市场(如银行)和各资本寻求方之间信息不对称的问题,从而通过决策模型优化得出结论：在链上大企业的监督与协助下,中小企业选择通过给供应链方式进行融资决策,利用供应链信息传递降低项目风险,实现了融资杠杆对降低供应链运作成本和风险的重要作用。(第六章)其次,针对结构性框架中的质押物对象对供应链融资模式展开定性研究。通过对中小企业现金缺口分析,将供应链融资模式分类为保兑仓融资、融通仓融资和应收账款融资,从运作主体需求、运行机理和参与主体的收益角度具体研究,并对比差异和归纳共性。(第七章)最后,对于结构性框架中的行为主体,选取保兑仓融资模式进行各行为主体的收益研究,结合供应链金融风险因素,建立一个由银行、供应商与经销商(中小企业)三者构成的简单供应链的单周期模型。集中决策时,比较金融供应链与传统有资金约束供应链,得出如下结论：由于金融机构的参与金融供应链整体收益仅与订货量Q有关,供应链最优订购批量与无资金约束的报童模型最优订购批量相等；大于传统供应链有资金约束时的最优订购批量。分散决策时,构建了金融机构关于融资服务利率r的决策模型,并建立了Stackelberg博弈下销售商先行的订货量Q和批发价格w模型,得出如下结论：资本市场竞争条件下,金融机构的融资利率的决策与市场平均收益率、融资规模、企业信用和产品市场价值波动有关。融资企业的订货量Q关于银行利率r,批发价格w单调下降。(第八章)