企业财务状况是指企业的资本运作过程中表现出来的各种状态。中小投资者对所投资企业只有有限的产权及因之而获得的相应的收益分配权,而没有实质的控制权。他们行使权利主要方式是“用脚投票”,而“用脚投票”的主要依据是其对企业财务状况的评价。因为信息来源渠道、对企业的控制权及因之而产生的财产权利保障的措施上的异同,他们对企业财务状况的评价也有别于大股东或国家所有者。现在公司治理关注的代理问题是有控制权的股东对中小投资者的掠夺,显然,现有从国家所有者或大股东对企业经营者绩效考评的角度对企业财务状况进行评价的体系不能满足中小投资者对于信息的需要。为此,笔者构建了从中小投资者的视角出发、基于价值和风险的企业财务状况评价体系。 本论文主体包括三个部份: 第一部分(第一章、第二章)是本文的理论基础,主要介绍了当前有关企业财务状况评价的时代特点及相关基础知识。 第二部分(第三章),是对当前我国的基于效绩评价的财务状况评价体系不能满足中小投资者的问题进行分析和评述。 第三部分(第四章、第五章)是本文的重点内容部分。针对现行评价体系存在的问题,提出从中小投资者的角度出发、基于企业价值及风险的企业财务状况评价的财务指标体系及评价方法:把财务状况分为盈利水平、风险防御、资产管理、发展状况及现金获取五个方面加以分析,并用因子分析法对企业财务状况进行综合评价。在评价时,加入行业不同的水平标准,得出企业财务状况的评价等级及在所比较的企业中进行排名情况。以此评价结果作为投资者投资决策的参考。 在本文的结束语部分,总结了本论文的创新之处及尚须完善及解决的问题。