随着股权分置改革的完成,我国的股票市场进入了快速发展的新阶段,这一时期的突出表现就是限售股得以解禁,公司大股东能够通过二级市场减持获利。虽然大股东减持的原因各异,但是作为公司的内部人,其减持行为极易受到外界的广泛关注,并对证券市场产生不同程度的影响。2016及2017年,中国证监会为了管理和约束大股东的减持行为,相继出台了关于规范上市公司大股东、董监高减持行为的若干文件,这些文件的推出,在一定程度上有利于引导我国大股东有序减持,完善我国股票市场的监管体系。本文选取全通教育作为案例分析对象,主要是为了阐释和剖析大股东减持过程中存在的问题,从而对相关的问题提出一些建设性的意见。全文包括五个部分:绪论、案例介绍、案例分析、思考和建议、总结。绪论主要是研究背景和意义、国内外文献综述、研究方法和结构、创新和不足等。案例介绍选取的案例是全通教育,主要是基于两点:第一,全通教育大股东违规减持案件发生在2017年减持新规之前,其中涉及的过桥减持正是该减持新规的重点内容;第二,全通教育大股东最终被处予60万元的罚款,在证监会的处罚案例中属于定格处罚,足以看出本案例的严重性和代表性。案例分析主要是从原因、过程、经济后果和危害四个角度进行展开。原因方面,监管制度的不完善、违规惩处力度低、大股东一股独大、利用大宗交易操纵股价及利用过桥减持避税都是大股东违规减持行为发生的重要因素;过程分析方面,全通教育大股东通过前期精准减持、中期过桥减持及后期频繁互倒来达到违规减持的目的;经济后果分析包含了此次大股东减持对公司股价和对中小股东利益的影响分析;危害方面,此次的违法违规行为严重损害了中小股东的利益,挑战了我国法律法规的权威性。全通教育案件的思考主要是围绕公司自身、监管机构和中小投资者展开,并提出了相应的建议措施:针对上市公司应当做到优化股权结构、完善公司独立董事制度、激发中小股东参与公司治理的积极性;针对监管机构应当借鉴国外成熟的监管规则、加大惩罚力度、建立健全上市公司的信息披露制度;对于中小投资者而言,提高自身的风险意识,理性选择投资工具,是减少投资风险的良好举措。