过往研究表明,某些类别的资产会具有一定的同涨同跌的协同性。传统理论认为,协同性源于该类资产基础价值的协同变化,例如未来可预计现金流,或风险水平。然而现代行为金融理论认为,协同性的产生是由于某些投资者的特定投资行为,或其他与基础价值变化无关的因素。本文以沪深300指数成分股调整事件为研究对象,对于该指数成立8年以来加入和剔除的股票进行了分类研究。实证分析的结果表明,股票被加入沪深300指数后与指数内的其他299只股票的协同性显著增加,与指数外部股票的协同性显著降低,剔除事件的结果则相反。由于沪深300指数成分股调整与该股票未来可预计现金流以及风险水平均无关,因此以上结果为行为金融理论解释协同性现象提供了最新的例证。　　本文对于中国市场的协同性现象又进行了进一步的研究,发现了被加入及剔除的时间股票的协同性变化与时间以及股票市值均有相关性。此外,机构投资者持股比例以及关注该股票的分析师数量也会对协同性产生影响。最后,对于可能造成协同性的原因,信息传播速度的差异亦在本文中被证实。