全球气候变暖是一个世界性问题，二氧化碳减排情况逐步成为各国衡量经济增长水平的又一指标。我国政府、企业和学术界都在积极为低碳经济发展做出努力，倡导绿色经营理念和注重可持续发展成为现阶段的重点。低碳经济的发展和碳排放交易的崛起，为企业带来了新的机遇。企业通过积极对外界披露碳信息，可以向股东和债权人等利益相关者传达自身应对气候变化的积极态度和可持续发展的信号，这在一定程度上影响了利益相关者的决策，相应的会降低企业的资本成本。那么碳信息披露水平是否真正能够影响企业的权益资本成本和债务资本成本？碳信息披露水平对二者的影响是否存在着差异？产权性质又在其中发挥何种作用？这些问题都需要学术界的进一步研究。
　　因此，本文主要探讨企业碳信息披露水平与其资本成本之间的关系。首先梳理了国内外文献，界定了相关的概念，从理论上分析了碳信息披露水平对于资本成本的影响。在实证研究前分析了我国企业碳信息披露水平现状和存在的问题，基于我国国情和碳信息披露水平现状的考虑，最终选取CDP项目回复情况及社会责任报告中披露碳信息的情况，度量企业的碳信息披露水平。然后，本文以2015-2019年A股上市且在社会责任报告中公开披露环境信息的90家高碳排放企业为样本，建立多元回归模型，实证检验了碳信息披露水平对权益和债务资本成本的影响及其差异，探讨了产权性质在二者关系中的调节作用。研究结果表明：我国高碳排放企业的碳信息披露水平仍然较低；碳信息披露水平可以负向影响企业的权益资本成本和债务资本成本；碳信息披露水平对债务资本成本的影响要小于其对权益资本成本的影响，说明股东对碳信息披露水平的关注度和依赖度要比债权人高；产权性质对于碳信息披露水平与债务资本成本关系的线性调节作用明显。基于以上结论本文从政府、监管部门、企业和利益相关者四方面提出建议。
　　本文的研究结果为提高碳信息披露水平的有用性提供了经验证据，能够增强我国企业，尤其是高碳排放企业披露碳信息的内在驱动力。同时碳信息披露水平对权益和债务资本成本的差异分析、产权性质的线性调节作用分析都为我国制定碳信息披露体系提供一定的借鉴作用，也为利益相关者充分运用企业披露的碳信息作出合理决策提供了参考和建议，进一步促进了我国低碳经济的发展。