随着经济全球化进程的不断加快,企业融资需求日益扩大,其融资途径也在向多样化发展,而股权质押作为一种简单便捷的债务融资手段,已成为股东融资的首选方式之一。然而,虽然股权质押在一定程度上快速有效地解决了企业的融资难题,但一些风险也随之而来。特别是当股权质押的程度达到“过度”质押时,通常会导致严重的质押后果,例如公司绩效下降,股价暴跌甚至控制权的转移。近年来,国内经济正从上一个十年间的“高歌猛进”逐渐走向较为均衡的发展模式,尤其在近两年,新冠疫情对中国乃至全球的经济造成了巨大的冲击,许多上市公司的生产和盈收能力已经显著下滑,甚至一些控股股东在频繁和高比例的过度质押中已失去了对公司的实际控制权。本文基于这样的背景下展开研究,主要分为以下几个部分:首先是绪论部分,介绍了关于股权质押的研究背景和意义,阐述了股权质押在我国资本市场的发展以及相关监管环节有待完善的现况。在文献综述部分中,以融资和利益侵占两个不同的角度,分别描述了国内外作者对该领域的研究现状,并对所涉及的研究方法和路线进行简述。第二部分是理论及概念的概述,重点划定了股权质押行为中“过度”质押的范畴,“过度”行为主体和行为方式的特点,并说明了本文的理论基础。第三部分为案例概述,首先介绍了本文的研究设计方案和质押市场现状,然后介绍了金一文化“过度”股权质押的基本情况,重点说明了金一文化的具体质押情况符合本文对股权质押行为中“过度”情形的判定。第四部分是案例分析部分,具体分析了“过度”质押的不同动机,并从经营业绩、公司价值等四个角度深度分析了其质押后果。最后,本文在第五部分中阐述了基于以上分析而得出的结论和启示,对于普通投资者、上市公司本身,以及相关监管部门有一定启示意义。投资者自身应提高对投资标的公司所披露的股权质押公告的关注,及时识别并规避潜在的风险。上市公司应加强对股权质押占持股比例的控制,并及时进行信息披露,完善自下而上的企业内部监管。相关监管部门还应进一步限制股东整体质押股权在总股本中的比例,完善相关监管法律和制度,加强自上而下的政府外部监管,防范化解因质押过度而导致的一系列质押后果,保护中小投资者的利益。