员工持股计划最早兴起于20世纪50年代的美国,并由此而逐渐推广应用到世界各地。作为一种较为特殊的激励手段,通过让企业员工购买企业部分股票而拥有企业部分产权的形式,将企业价值与员工个人价值实现统一,从而建立一种长效激励机制,实现企业的长远发展。我国的员工持股计划引入于20世纪80年代。然而在实施过程中由于种种原因并不顺利而终止。直至2012年,我国再次放开员工持股计划,并于2014年颁布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》,对我国上市公司实行员工持股计划进行规范和指导。但是,就我国的实施现状来看,除了部分实现了企业和员工的双赢,达到理想激励效果的企业外,目前国内企业实施结果大多数并不理想,或者由于股市的大幅度波动而处于亏损状态,或者成为输送给管理层利益的套利工具。结合国内研究来看,大部分关于员工持股计划的研究多集中在实证研究,且案例研究多在成功案例方面,少有对员工持股计划福利化倾向的研究,因此,本文通过对员工持股计划福利化的研究,对企业实施员工持股计划可能出现的福利化倾向提供警示和对遏制提供参考。本文采用案例研究的方式,通过以宝新能源为研究对象,重点分析宝新能源实施员工持股计划的过程、方案的内容,并对宝新能源员工持股计划是否有福利化倾向进行探讨。同时也采用文献研究的方式,对国内外关于员工持股计划的动因、实施方式、效果等多方面进行整合研究,进行汇总整理。本文分为五个部分,第一部分为绪论,将文章的研究背景及意义进行阐述,同时论述文章的研究框架和采用的研究方法。第二部分为文献综述和理论基础,首先从员工持股计划的概念、类型划分、主要内容以及企业实行员工持股计划的目的和实施效果加以介绍,并对员工持股计划和传统股权激励作对比研究,然后对国内外学者相关的研究方向和研究成果做汇总和梳理,进行文献评述。第三部分为我国员工持股计划发展历程及现状,从实施企业属性、股票来源、资金来源、普通员工认购比例等多方面加以统计和汇总,并对我国员工持股计划实施现状的特点加以评述,发现我国员工持股计划实行方面存在国营企业实施活力不足、重复征税、持股期限短、持股比例低等问题。第四部分为案例分析,通过以宝新能源为研究对象对宝新能源员工持股计划是否有福利化倾向进行探讨。本文认为员工持股计划福利化的表现主要体现在方案设置、实施动因、实施效果方面,然后从管理层、中小股东、和普通员工等方面探究实施员工持股计划福利化对相关利益者带来的后果。最后一部分得出结论,认为宝新能源所实施的员工持股计划成为了谋利工具,并从公司层面和监管机构层面提出部分建议措施,对进一步探索员工持股计划提供参考。