2008年,尽管金融危机席卷了全球,但是中国医药购销仍然保持了稳定增长的态势。可见,随着医疗保险制度改革全面推进、城镇化水平提高、人口净增长和逐步老龄化、药品分类管理制度的实施等,医药行业将出现持续快速增长的良好势头。广州X制药股份有限公司以制药为主业(以下简称“X公司”),主要业务包括研制、开发、生产和经营多种剂型的药品。与目前我国医药工业快速发展和销售额不断增长相反的是,X公司的利润却出现了下滑,2008年净利润同比增长-38.58%,远低于行业平均值147.23%,而且出现了负增长,说明公司目前收益比较差。因此,本文通过深入分析X公司的财务状况,发现公司内部经营出现的问题和根本原因,并提出相关改进建议。本文对于X公司完善经营策略和财务策略,提高公司净利润和收益率,有着重要的战略意义,同时也探索一个有效剖析医药行业财务报表的参考模式。本文以X公司作为分析对象,运用一系列的财务分析工具,结合行业分析以及公司战略分析,对X公司的财务指标及其他相关信息进行剖析。首先通过财务战略矩阵发现公司趋势,接着利用雷达图横向对比诊断公司现状,然后利用杜邦分析和连环替代法等工具进行纵向比较诊断问题成因,最后有针对性地提出改进建议。根据分析结果,X公司目前主要的存在问题包括：资金流动性不强,企业短期和中长期的债务偿还能力较同行业平均水平低；经济效益水平较低：企业资源没有得到充分运用,成长性不足等。主要成因是,第一,历史债务沉重,银行借款利率上调导致财务费用比率降低；第二,设备陈旧,生产工艺落后导致经营利润率下降；第三,下属企业经营水平参差不齐,存货等流动资产的周转效率不高导致资产周转率下降。根据X公司存在问题,提出通过盘活优势资源和拓宽融资渠道提高财务费用比率；统筹采购、生产、销售和利用核心资产扩大收入规模提高资产周转率；通过优化生产安排和生产工艺,以及统一原材料和设备采购等措施降低成本,提高经营利润率等建议。