早期的财务危机研究,研究者仅选取财务指标对财务危机状态进行预测,这些研究也局限于使用会计信息,公司治理对财务危机的影响考虑的比较少。财务危机的发生是由内在的公司治理不善和外在环境影响共同造成的,为此,应该从公司治理的角度研究公司财务危机。本文分为五章。第一章是引言,介绍研究的背景、意义以及本文拟解决的问题和研究方法。第二章回顾了公司治理和财务危机的基础理论和国内外对它们研究现状,并对相关的理论和现状进行了评述。第三章就公司治理结构中的股权结构和董事会结构中的相关指标怎样影响公司的财务状况进行分析,为下文研究假设的提出进行铺垫。第四章和第五章是本文的主要内容,将上市公司被特别处理作为企业陷入财务危机的标志,在理论分析的基础上提出7个理论假设,然后以2001-2010年10间被ST的上市公司为样本,并且按1：1的比例选择健康公司作为配比样本,最终一共选择了332家公司共664个样本观察值进行Logistic回归分析。回归的结果表明：只有股权集中度、独立董事比例、经理层持股比例这三个指标与财务危机的发生存在相关关系。相对于仅用财务变量来考察危机状况,加入公司治理变量后,模型的预测准确度有了提高。在实证分析的基础上,得出危机公司要从以下几个方面着手解决财务问题：股东结构方面,建立适度集中又相互制衡的股权结构,并提高管理层持股比例；董事会方面,既要提高独立董事比例,充分发挥独立董事的独立性,又要设置规模适度的董事会结构,提高董事会效率。上市公司要走出困境,一方面需要危机公司结合自身情况努力,另一方面也需要国家立法部门、证券监管部门加强监督。对于实证结果的分析,本文没有仅停留在内部治理这个角度,还结合国美的控股权之争探讨了内部治理机制和外部治理环境对公司治理的影响,相比单纯从治理结构来分析,更加的全面和系统。