在我国的经济建设和社会发展方面,钢铁行业一直占据着举足轻重的地位,目前钢铁行业正处于产能过剩的“寒冬”时期,不少钢企陷入全面亏损甚至破产的困境。对于资金投入高密集,现金流量大的钢铁企业来说,钢铁企业的辉煌可以由很多因素造就,但是造成钢企破产的原因只有一个,那就是资金链的断裂。可见现金流对钢铁企业的重要性,钢铁企业可以没有好的利润,但是不能没有正的现金流,否则企业将面临现金流短缺所造成的财务困境,甚至会给企业带来破产的风险,因此现金流的平稳运转对钢铁行业有着至关重要的作用。本文以我国钢铁行业的龙头企业宝钢股份有限公司作为案例公司,深入探讨企业所存在的现金流风险并提出应对措施。首先,对国内外文献进行梳理总结,大部分学者认为现金流风险与企业价值有着密不可分的关系,对现金流风险的管理不善会给企业带来不同程度的财务困境,从而影响到企业的价值,尤其针对已经步入“寒冬”的钢铁企业。目前,能否对现金流风险的有效管理关乎着钢铁企业的生死存亡。本文希望通过研究,有助于深化对现金流风险管理的认识,为钢铁企业管理现金流风险提供一些参考。其次,总结本文所使用的相关概念和理论基础,其中包括对钢铁行业、现金流、现金流风险的概念界定以及对DSO理论和最佳现金持有量理论的阐述;再次,在对钢铁行业现金流风险诱因进行详细分析后,选取25家A股上市钢铁企业,运用财务指标法对钢铁行业现金流结构和现金流各项能力进行分析;最后,对案例公司宝钢股份进行介绍,运用财务指标法和比较分析法对案例公司的现金流结构状况、现金流各项能力以及导致现金流风险的诱因进行了详细的分析,运用主成份分析法构建宝钢现金流风险预警系统。在前述分析的基础上,总结本文的研究结论。在近期,由于汇率波动大,钢铁产品市场需求降低、宝钢采取宽松信用政策和钢铁价格大幅下降等风险诱因的存在,宝钢存在一定程度的现金流风险,其中包括现金流的短期偿债能力不足,流动能力较差,成长能力不稳定和收益能力降低等风险。最后,针对以上现金流风险问题提供相应的应对措施,主要措施如下。首先要成立专门的现金流风险管理机构,完善宝钢审计体系的同时还要提升产品竞争力,这样才能巩固市场领先地位。其次,加强汇率风险管控;聚焦海外目标区域,提升海外市场竞争力。最后,建立完善现金流风险监控体系。