股权质押是指借款人把部分公司股份质押给银行、信托、证券公司等金融机构,以此获得贷款或者为第三方贷款担保的行为。股权质押因为具有便捷、高效、受到监管约束较少等优点,受到了我国上市公司的青睐。股权质押现象在我国A股市场十分普遍。据统计,截止到2019年9月30日,我国A股市场共3659家上市公司中共有3168家公司参与股权质押,比例达到了86.58%。其中,市值质押比例在30%以上的占17.62%。股东进行股权质押的原因和资金用途各不相同,若上市公司的股东将筹集到的资金用于上市公司自身的生产经营,可能会改善企业的经营状况,对企业未来发展产生积极良好的影响。此外,大股东通过股权质押能够快速地获取大量借款,且资金用途不受限制,这也极有可能为其侵占上市公司利益提供渠道,对企业的经营和发展产生不利影响。本文运用文献研究法、案例分析法、事件研究法、因子分析法等研究方法,首先介绍了股权质押的基本情况和风险,其次对以往有关股权质押的动因、风险和影响的文献进行梳理,并介绍了与股权质押相关的理论。然后以上海莱士为例,先介绍了上海莱士的基本情况以及股权质押情况,发现公司存在股权质押比率高、质押频繁的特点。之后对上海莱士股权质押的动因进行分析,发现公司在不同时期的股权质押动因不同:在上市初期,股东股权质押的目的主要是为了自身的投资需求,资金并没有流向上市公司;在并购期,股东股权质押的目的主要是为上海莱士并购扩张铺路。其次,本文探讨了上海莱士股权质押产生的影响,分别从市场反应、财务绩效、公司价值、现金股利政策等角度进行分析,发现大股东将资金用于上海莱士的扩张时,能显著提升公司的财务绩效,提升公司价值,而在用于自身投资时,会对公司绩效产生一定不良的影响。但无论出于什么动因,由于存在信息不对称,股权质押的公告都会向市场传递负面信号。同时,在股东进行股权质押后,会选择低分配的现金股利政策,但没有通过关联交易、非经营性占款的方式损害中小股东的利益。最后,在分析案例的基础上,从监管层面、上市公司层面和投资者层面提出建议:应该建立健全股权质押的监管体系,增强信息披露的透明度;上市公司应加强公司治理,对股东股权质押进行监督;投资者应当谨慎选择投资标的,避免较大损失。