随着我国证券市场的迅速发展,人们在把目光聚焦于上市公司盈余数量的同时,也逐渐意识到盈余数量并不能解释企业会计盈余的内在质量及其增长潜力,于是开始试图分析上市公司的盈余质量问题。对盈余质量的测度不仅有利于企业正确认识和评价自身的发展,也有利于投资者做出更加合理的决策,还能够引导资本的合理流动与社会资源的有效配置。此外,企业盈余质量对投资者、债权人、企业管理层及潜在的投资者都有十分重要的参考价值。目前对盈余质量的测度研究大多从整个证券市场着手,然而,不同行业上市公司的业务特征必然存在很大差异,这种行业差异也使上市公司盈余质量属性的度量出现差异,主要表现在盈余规模、作业特点和未来发展趋势上。因此,分行业研究更能有效分析上市公司的盈余质量。在我国证券市场制造业上市公司数量众多,占所有上市公司数量的60%以上,而且制造业上市公司持续的时间相对其他行业要长,其产业增加值在国内生产总值中也占有较为重要的位置,因此,本文的研究以我国制造业上市公司为基础。本文以我国515家制造业上市公司作为研究对象,对其盈余质量测度的相关问题进行深入研究。在分析研究背景与研究意义并综合国内外现有研究成果的基础上,本文将探索性因子分析与结构方程模型相结合,首先利用2013年的相关数据进行探索性因子分析,得出我国制造业上市公司盈余质量的内涵包括扩张能力、盈利能力、偿债能力和获现能力四个方面,可以此为基础对盈余质量进行研究。然后,在上述研究的基础上,对2014年度财务数据构建结构方程模型进行验证性因子分析,证明所选择外生潜变量的合理性及相关测度的科学性,也通过结构方程考察潜变量之间的相关关系。而且,利用2012年度的财务数据对所构建结构方程模型进行检验的结果也进一步表明了所构建模型的稳定性和适用性。因此,我国制造业上市公司可以利用该研究的结论对本公司的盈余质量进行测度,并在纵向分析和横向比较中找到差距,有针对性地予以弥补。研究结果也表明,我国制造业上市公司的扩张能力和盈利能力对其盈余质量的影响程度相对较高,公司可以优先提升这两个方面的综合能力以更快提升其盈余质量。通过分析公司内部因素对盈余质量的影响,发现制造业上市公司年度财务报表公布时间的早晚、是否存在关联方交易、董事长与总经理是否兼任,三者对盈余质量并没有显著影响,而股权集中程度、董事与监事及高管的年薪总额、高管持股比例则对上市公司的盈余质量有不同程度的影响,公司为提高其盈余质量应尽量提升股权集中度、高管持股比例以及高层管理人员的年薪总额。本文的创新之处在于,首先,以制造业上市公司作为研究总体,选择单一行业样本,消除了行业差异的影响,能够具体而深入地分析我国制造业上市公司的盈余质量。其次,将探索性因子分析与验证性因子分析相结合,先利用探索性因子分析研究盈余质量的内部理论结构,然后运用结构方程进行验证性因子分析并最终确定我国制造业上市公司的盈余质量测度方法。再次,本文采用多群组结构方程模型研究各影响因素对盈余质量的影响,所得结果更有说服力,也更具有广泛适用性。最后,由于上市公司财务报表数据并不服从多元正态分布,不能够满足结构方程模型的建模要求,本文尝试在分析前对相关数据进行Box-Cox变换,改善了数据的严重非正态性,使得出的研究结论更稳定,同时也具有更高的可信度。此外,本文的研究也存在一定的局限性：一方面,为了保证最终所选择样本公司的可比性,本文在样本选择过程中将A股与B股或其他股同时发行的公司予以删除,可能会使一些有代表性的制造业上市公司没能够进入样本；另一方面,上市公司的盈余质量在一定程度上也会受到企业所处生命周期阶段的影响,由于受样本容量的限制,本文对于制造业上市公司并没有按其所处生命周期进行划分；而且,在研究董事、监事及高管的年薪总额对盈余质量的影响时,分类标准也存在一定的主观性。