我国企业以ADR方式赴美境外上市经营业绩变化研究

来源 :北京大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:bbdzj
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
本文前三章在国外和国内文献研究的基础上,通过最新的数据,对中国企业赴美境外上市的证券市场上市条件做了详细的阐述,并结合美国证券市场的现状与中国企业赴美上市的案例,分析中国企业境外上市的发展及可行路径。  本文第四章实证研究部分,通过在纽约证券交易所三级存托凭证(ADRLEVELⅢ)方式上市的30家中国公司为样本,进行了以下研究:(1)中国企业境外上市前后,是否带来了经营业绩的显著变化;(2)如果上市前后经营业绩发生了显著变化,变化的结果是业绩越来越好还是恶化了;(3)如果上市前后经营业绩发生了显著变化,那么经营业绩变化主要是由哪些因素造成的。经过统计分析和显著性检验,说明我国企业赴美ADR上市前后经营业绩具有显著变化,变化的结果是业绩恶化。研究发现,经营业绩与上市前的超出正常水平的高营业利润率显著负相关,与资产规模呈正相关,而缺乏足够证据画总资产周转率所起到的作用。  和国内已有的研究相比,本文的创新之处在于,通过以样本公司所在行业及资产规模为条件,为我国赴美ADR上市公司建立对照组,消除行业差异以及时间跨度带来的影响,这样得出的结论比单纯通过统计方法进行无量纲化更接近实际情况。限于本人的研究水平,本文得出的结论还比较粗浅,有待于进一步深入。
其他文献
期刊
股利政策、投资决策和筹资决策被称作是目前上市公司的三大核心财务问题。股利政策的实质是公司将其留存收益用于再投资还是分配股利之间的权衡,不仅关系到股东和债权人的利益
请下载后查看,本文暂不支持在线获取查看简介。 Please download to view, this article does not support online access to view profile.
期刊
一那轮热力十足的硕大的日头,在天空赶了一天的路,终于一屁股坐在石头山上起不来了,它饱蘸金红的颜料信手挥洒,乌拉盖万里草场的一切都是辉煌妙不可言的。晚风把乌拉盖河的脸
期刊
针对目前PPP融资模式在垃圾分类上的应用现状,对其在垃圾分类领域的发展潜能做了简单的评析.一方面提出运用VFM评价体系、3E财政支出绩效评价体系对现有“互联网+垃圾分类”P
自从人类步入了体验经济的时代之后,许多旅游产品的设计也将旅游体验作为了核心内容以及遵循的基本原则。本研究正是以此为切入点,从旅游体验的角度出发,本着湿地旅游开发的基本
那是十三年前的一个江南的小镇,一家小小的绸缎店铺里,降生了一个有着绸缎般光滑皮肤的女孩子。  爸爸兴奋地抱着这个小公主般的婴孩吻了又吻,他的唇上沾着江南水乡的温润气息。妈妈微笑着,点上一盏红蜡烛灯笼。在灰蒙蒙的夜色里,小船已停泊靠岸,鸬鹚也歇息了。一家三口就着水面的倒影,铺开饭桌,摆上碗筷。水面波光静谧。偶尔谁家唱着摇篮曲,将月光推向了水乡的波心,泛起涟漪。  在肖雨翾三岁的时候,她就喜欢轻轻拉开
期刊
“中秋节赏月的时候,千万不要吃胡萝卜哦!”“告诉你,赏月那天夜晚,胡萝卜吃不得的……”“是真的,赏月只能吃月饼,万万不能吃胡萝卜!”……中秋节快到了,这个奇怪的消息在孩
期刊
风越来越急,院门、树木和窗户保持一致的震荡频率,如同出征的号角吹响。黑云压在天边,垒起一座宏伟城池。太阳早已湮没,现在是下午三点,却黑如伸手不见五指的深夜。飞沙走石,
期刊
We report here on a comparative developmental profile of plant hormone cytokinins in relation to cell size,cell number and endoreduplication in developing maize