我国私募股权投资基金投资者准入制度完善研究

来源 :西南政法大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:dawancha2010
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虽然私募股权投资基金在我国发展时间较短,但在极短时间内发展成为涉及十万亿资金量的行业。以社会机构投资者及个人投资者为依托,私募股权投资基金为我国的万千企业拓宽融资渠道、提升企业价值、促使各行业领域长足发展的同时,也为社会投资者提供了一种新型的投资途径。在取得傲人成绩的同时,由于法律法规和行业制度的不健全,诸多“伪私募”通过备案登记披上了“私募基金”的合法外衣,以“私募基金”之名行诈骗之实,让私募基金“背了锅”。近些年,社会上出现了震惊我国金融行业的阜兴百亿基金诈骗案、吉林5亿私募基金骗局案、傅辉集资诈骗案、莫佳敏非法吸收公众存款案等,严重损害了我国金融系统及社会的安全稳定,降低了行业良好形象,一时间社会大众谈“基”色变。社会上一系列私募基金爆雷事件使得社会公众对于私募股权投资基金这一“舶来品”是否适合中国市场以及私募基金各参与主体的准入机制、监管力度等提出了不同程度的质疑。目前我国对于私募股权投资基金并未专门立法,使不法分子或投机分子有机可乘,利用法律漏洞以私募股权投资基金的名义开展非法集资、诈骗活动,在社会上造成了很恶劣影响。究其原因,是由于制度上的缺陷。私募股权投资基金的设立、募集、运行等各环节相互关联,其中在整个私募基金的运行过程中最为重要的是投资者的准入阶段。因为一个私募基金设立最主要的是能否募集到足额资金,一个私募基金良好运作获得预期回报最重要的是投资者是否具备“合格投资者”身份。本文在梳理我国私募股权投资基金发展现状及存在的现实问题基础上追本溯源,以私募基金投资者为研究视角,通过对比美国、英国、日本私募股权投资基金投资者准入制度,对我国准入制度的完善进行研究分析,以期在私募股权投资基金投资者准入环节通过制度来确定“合格投资者”的评价标准与体系,实现完善私募股权投资基金的设想。本文由五部分组成:第一部分是引言,主要陈述了本文的研究意义及创新点;第二部分对私募股权投资基金投资者准入制度相关概念的阐述;第三部分是对我国私募股权基金投资者准入制度的现状及其存在的问题进行分析;第四部分通过研究国外投资者准入制度模式与规则,探索背后的运行机制,为我国投资者准入制度完善提供参考;第五部分是基于我国私募股权基金准入制度的现状及问题,对我国私募股权投资基金投资者准入制度的完善,设想在立法层面上制定《私募股权投资基金管理办法》,以现有的社会信用体系为依托,通过建立“投资者准入申报系统”及“私募基金信用评价体系”,以可操作性的认证程序,构建符合我国国情的投资者准入认证标准。
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