无论是对国有企业的去杠杆要求,还是对其去库存要求,都从侧面说明了有些国有企业投资效率有待提高。本文结合我国国有企业深化改革的政策背景,分析了2010-2017年我国国有企业的投资现状,研究发现国有企业的投资收益率不尽如人意,其投资效率令人堪忧。由于我国国有企业资产所有权的特殊性及政府审计使命的独特性——被视为我国经济健康运行的免疫系统,社会大众对政府审计在国家资产保护中的作用给予较高期望。在2003年防治非典型性肺炎专项资金和社会捐赠款物审计后,我国审计机关出具了第一份审计公告,开启了“审计风暴”时代。自2006年起,审计署官网开始每年向社会公布其上一年度对国有企业实施财务收支审计的结果,其中国有企业投资状况是重点审计内容。当前,随着公众对于政府审计结果公告投入越来越多的关注,其无论是数量上还是内容上,都有了很大的提升与完善。那么,政府审计结果公告是否会影响国有企业投资效率呢?本文在统计分析2010-2018年非金融国有企业财务收支审计公告内容结构的基础上,研究了政府审计结果公告对国有企业投资效率的作用机制,并以2010-2017年连续8年上市的国有企业为研究对象,以Richardson模型为基础,实证分析了政府审计结果公告是否能直接或间接通过对国有企业内部管理水平、对政府干预水平的影响,从而影响国有企业的投资效率。实证结果表明:(1)政府审计结果公告对优化国有企业投资效率有直接促进作用,该促进作用在国有企业存在过度投资时更为明显。(2)在国有企业存在过度投资时,政府审计结果公告能通过影响国有企业内部管理水平从而提高国有企业的投资效率;但会加剧国有企业投资不足。(3)政府审计结果公告的威慑性也能影响政府部门对国有企业干预水平,从而影响国有企业的投资效率,但该影响作用只有在国有企业投资不足时才比较显著。最后,根据实证结果,为使政府审计结果公告更好地为提高国有企业投资效率服务,本文从完善政府审计结果公告制度、加强国有企业关于投资项目的内控管理以及提升政府部门对国有企业的监督管理水平三个方面提出了相关建议。本文研究的增量贡献在于探索了政府审计结果公告在提高国有企业投资效率方面发挥作用的路径和机理,丰富和拓展了现有关于政府审计结果公告与国有企业投资效率的研究文献,对于加强审计监督,完善国有企业改革,提升投资效率具有较强的实践意义。