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近年来,我国民营企业呈现出迅猛发展的良好态势,已经成为国民经济发展中的一个重要组成部分。但是,一方面,由于我国现行融资体制及资本市场规模、制度的因素,使民营企业融资困难,另一方面,我国民营企业本身存在治理结构不完善、诚信缺失等状况,使其进一步发展受到制约。为了解决这些问题,许多民营企业选择进入国际资本市场。的确,境外上市可以在一定程度上解决我国民营企业融资困难的问题,同时,也是企业改善治理结构、提高自身竞争力的契机。
然而,由于国际资本市场存在高额的上市成本,严格的市场监管制度,不同的政治经济环境、法律法规政策及会计准则等因素,使民营企业境外上市面临着较大的风险,一旦决策失误,境外上市将达不到预想的效果,甚至会丧失原有的竞争优势。所以,民营企业境外上市必须结合各方面因素考虑适不适合上市、在哪里上市、以何种方式上市以及上市后应注意些什么等各个问题。
本文在写作过程中,主要采用了辩证统一、统计实证、理论联系实际等方法结合进行分析研究。首先,对我国民营企业及其境外上市进行了概述,接着,结合传统观点及最新观点两个方面,分析了我国民营企业境外上市的原因;然后,总结了我国民营企业境外上市的利弊,并从企业和境外市场两个方面对我国民营企业上市的可行性进行了分析,针对于打算境外上市的企业,提出了有关建议,主要包括上市地点选择、上市方式选择、良好的治理结构建立、财务问题处理、经营业绩提高等几个方面,最后通过对金蝶国际香港上市、中华网纳斯达克上市的案例进行分析,将理论与实践相结合。
总体来看,如果境外资本市场接纳我国民营企业上市,我国民营企业处于前景较好的行业,达到一定规模,能够承担较高的上市成本,并且能够满足我国政府的各项规定、取得相应的批文,而且董事会和管理层达成一致意见时,可以选择良好的时机到境外证券市场上市。从地点选择上来说,民营企业要分析企业自身特点,并对各证券市场竞争优势进行分析,结合考虑企业产品的市场等因素,选择合适的上市地点。
从方式上来说,企业要根据自身的客观条件及发展战略,结合对不同上市方式的优势及实施障碍,选择合适的上市方式。最后民营企业在上市之后,要建立良好的治理结构,处理好财务问题,并能够彻底转变观念,提高经营业绩。