本文研究中国股票市场的周内效应。首先分析上证180指数、巨潮大盘指数、上证中小指数和深证500指数这四个指数的统计性特征。其中前两个指数代表较大和较成熟公司,后两个指数代表较小的公司。在统计性质特征上,前两个指数的周四平均收益率都相对较低,后两个指数的周一、周三平均收益率都相对较高。这些收益率序列都呈现“尖峰厚尾”特性,因此不能用简单的最小二乘法来回归这些收益率序列。收益率序列图都具有波动聚集性,这些特性都为之后使用的TGARCH模型方法铺垫了前提基础。四个指数的收益率序列都是平稳的,并且多数都具有自相关,因此TGARCH-M模型的使用也有了根据。实证检验中使用了ARMA、TGARCH-M等方法首先检验四个指数的周内效应,得出结论是：代表大公司的上证180指数和巨潮大盘指数收益率序列呈现负周四效应,而代表较小公司的上证中小指数呈现正的周一效应,中证500指数呈现正周一、周三效应,这个结论与统计性质分析基本一致。同时,本文通过直接检验15个大公司的负周四效应和15个小公司的正周一、周三效应,得出结论：多数大公司存在显著的负周四效应,多数小公司存在显著的正周一周三效应。Fama-French三因子用来解释很多不规则效应,因此文中探讨三个风险因子是否能解释周内超额收益。结果表明市场因子和规模因子与周内超额收益相关联,而账面市值比因子与之无关,因此将周内超额收益对市场因子和规模因子做回归,发现30个公司的超额周内收益大部分消失了,但是也有一些公司效果不显著,因此不能用这两个因子确定准确的资产定价模型。行为金融学在周内效应的研究中发挥重要的作用。本文就羊群行为对周内效应的影响做了分析,发现在大公司中羊群行为表现比较明显,小公司的羊群效应不显著。因此认为大公司的负周四效应与羊群行为有关,而小公司的周内效应与羊群行为关联不大。文章总结部分,对投资者和监管者提出一些政策建议。对投资者而言,利用可以推测出来的周内异象可以适时高收益日卖出,低收益日买进,来进行套利。对于监管者而言,因为周内效应的存在说明我国股票市场还没有达到弱势有效,监管力度还有待加强,要加强信息披露制度,严防内幕交易,并且还要加强培育投资者,规范中介服务机构,保证我国股票市场更加有效的运行。