证券投资基金具有资金规模大、交易额度大的特点。受到了来自市场各方的广泛关注,客观上赋予了其较大的市场影响力以及使其在某种程度上具有主动影响市场价格的主观能动性,因此,对证券投资基金是否存在影响市场指数的能力、影响力有多大和证券投资基金是否存在股票市场操纵行为等问题一直都是金融市场研究的重要课题。在相关的研究文献中,研究者关注的核心变量是证券投资基金持有个股或整个股票市场的股份比率。在研究分析了相关研究证券投资基金行为与上证指数关系的文献发现,二者之间的确存在较强相关性。在比较分析相关文献的基础上,本文首先运用一般统计分析方法得出证券投资基金行为与上证指数之间的互动关系,然后通过理论分析,分析证券投资基金对市场影响力途径及度量方法。最后,通过建立向量自回归模型与向量误差修正模型,分析我国证券投资基金行为与上证指数之间的长期均衡和短期波动关系。协整检验表明证券投资基金持股比率、持股集中度、行业集中度和持仓水平之间存在长期的均衡关系,持股比率和持仓水平对上证指数的影响要大于持股集中度和行业集中度对上证指数的影响。通过建立向量自回归模型与向量误差修正模型分析证券投资基金行为与上证指数之间的关系得出：在短期波动偏离长期均衡时,误差修正项存在反向修正机制使系统回到均衡状态。