近年来我国对外直接投资发展迅速,在此背景下,山东省作为我国经济大省和沿海贸易大省,也积极鼓励企业对外直接投资。对外直接投资受一个地区的经济、开放程度、制度等各种因素的影响。金融作为经济的重要组成部分,为企业进行对外直接投资提供资金支持,对山东省对外直接投资产生影响。近年来,随着山东省出台“金改22条”等政策的推动,金融发展水平在不断的提高,金融发展规模扩张迅速。银行业、证券业、保险业的发展均有了明显提高,并且深入推进地方金融改革使地方金融发展更具活力。但是,山东省的金融发展和对外直接投资仍存在总体水平不高,各城市之间差异大、半岛蓝色经济区和非半岛蓝色经济区发展不平衡等问题。金融发展会对山东省的对外直接投资产生什么样的影响是一个值得探究的问题,通过研究金融发展对山东省对外直接投资的影响,对更好的促进山东省对外直接投资的发展具有重要的理论和现实意义。本文从理论和实证两个角度分析了金融发展对山东省对外直接投资的影响。在理论机制上,首先分析金融发展可以通过融资约束效应、风险控制效应以及生产率提高效应和技术进步效应对企业的对外直接投资产生影响,在分析的基础上提出金融发展水平的提高会促进对外直接投资的假设。基于此,论文建立固定效应模型,对于金融发展和对外直接投资的关系进行实证检验。对于金融发展水平的衡量,论文采用2006年到2017年山东省17地市的面板数据,选取10个衡量金融发展水平的指标,运用熵权法客观的给金融发展指标赋予权重来计算山东省金融发展整体水平。进一步的,论文将金融发展分为金融发展规模、金融发展效率、金融发展结构三个衡量维度,分别检验了它们对山东省对外直接投资的影响。由于山东省金融发展和对外直接投资存在地区差异,论文还将山东省分为半岛蓝色经济区和非半岛蓝色经济区进行分样本回归,研究金融发展影响对外直接投资的地区差异。结果显示,金融发展整体水平显著促进山东省对外直接投资,金融发展规模、效率、结构对对外直接投资均具有积极的作用。半岛蓝色经济区和非半岛蓝色经济区的回归结果显示金融发展对半岛蓝色经济区的影响大于非半岛蓝色经济区。考虑到对外直接投资的惯性,论文建立差分GMM模型对结果进行稳健性检验,结论与之前的结果一致。理论与实证分析均证明金融发展能够促进山东省对外直接投资,因此为更好的发挥金融发展对山东省对外直接投资的促进作用,提升金融发展水平,推动对外直接投资。山东省应该进一步优化金融空间布局、促进区域协调发展,扩大金融发展规模,深化金融改革、提高效率,优化金融发展结构,继续扩大对外开放、鼓励企业对外直接投资。本文的创新点是衡量金融发展水平时,采用熵权法,选取多个指标计算金融发展水平,并且分为金融发展规模、结构和效率。在分析山东省总体金融发展状况对对外直接投资的影响的基础上,考虑了山东省的金融发展的地区差异。分析了山东半岛蓝色经济区和非半岛蓝色经济区的金融发展存在的差异,以及对山东省对外直接投资产生的影响的差异。