本文用深市信息披露考评结果衡量公司的透明度,以上市公司2002-2005年四年的面板数据作为研究样本,利用有序logistic回归及二阶段最小二乘法(2SLS)检验了公司治理机制对公司透明度的影响。我们发现,上市公司所在地区的市场化程度越高、政府干预程度越低、法治及中介组织发育水平越高,公司透明度越高;审计意见为标准无保留的公司有更高的公司透明度,提高公司高管人员的持股比例、增加第一大股东持股比例、扩大董事会的规模可以增加公司透明度;是否发行B股、是否发行H股、会计事务所是否为“国际五大”对公司透明度无显著影响,但这些公司的透明度为优秀的可能性更高;两职兼任、独立董事比例、委员会数量对公司透明度均为无显著影响;企业规模越大、会计绩效越好、公司银行负债率越低,公司透明度越高。